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经济发展有其客观规律和周期,而规律往往不以人们的意志为转移。经济上行时,通过借贷还钱的融资方式掩盖了财务成本,人们看到的只是实质,却忽略了它的本质 —— 债务。当经济下行时,其本质则彻底裸露凸显,商业形态里一片红海,产能严重过剩,导致供大于求。

近年来,我国企业的杠杆率持续走高,进一步弱化了企业自主创新动力和能力,对企业长期可持续盈利能力带来较大负面影响,企业债务风险日渐积聚。多重因素叠加导致企业债务风险不断攀升,其原因可分为宏观和微观两个层面:

1、宏观方面,经济增速放缓,产能严重过剩,导致企业负债螺旋上升。近年来,受金融危机影响,欧美经济陷入长期低迷,导致外需疲软,加之我国进行产业结构调整,经济增速放缓,造成内需不足。在国际国内市场需求总体低迷的情况下,企业在应对市场规律的问题时形成更大的产能过剩。由于工业企业产品供大于求,价格下行压力不断加大,多数企业出现经营困难,利润率下降、亏损面扩大。收入增速远远滞后于债务,从而形成债务的堆积,而债务杠杆的上升促使总需求与负债率形成相互强化螺旋。

2、微观方面,生产成本投入上升,融资成本居高不下,导致企业负债高筑。劳动力、原材料等成本不断上升以及资源性要素价格快速上涨,企业综合成本不断攀升。国内经济在经过30多年的高速增长之后进入了“换挡期”,企业自主创新仍然处于低层次阶段,核心技术和生产设备主要依靠从外部引进,核心竞争力难以形成。再加上企业负债水平不断升高,导致更多的资金用于偿还债务,对研发经费存在明显的挤出效应,使得企业在研发创新、流程再造、模式创新等领域的支出大大降低,最后使得企业长期增长的技术和组织基础薄弱,严重缺乏盈利能力,企业负债不断上升。

“债”的显现,加剧了市场竞争,导致现实更加残酷,企业进入了死亡竞争环境,从而背上了沉重的债务包袱。

因人性需求、梦想的贪婪, 造成赌性的投融资泛滥,大量的企业和个人陷入了债务恶性循环的找死模式当中,企业终于倒闭!因违背了市场规律、商业规律、经济规律、金融规律而被屠杀成为必然!